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財經
2023-03-13 13:30:00

SVB接管懶人包|3大原因令矽谷銀行走上倒閉之路 對香港有咩影響?

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SVB接管懶人包一文睇清,3大原因令矽谷銀行走上倒閉之路。(unsplash)

SVB接管懶人包一文睇清,3大原因令矽谷銀行走上倒閉之路。(unsplash)

美國矽谷銀行(SVB Silicon Valley Bank,SVB)日前宣布倒閉,屬2008年金融海嘯後以來最大的銀行倒閉事件,市場憂慮雷曼兄弟事件重臨,或引起骨牌效應,事件甚至波及到多隻港股,到底今次SVB事件如何影響大家?

解構「SVB」

SVB即為美國矽谷銀行,1982年成立,屬全美排名第16的大銀行,是矽谷本地存款最多的銀行,業務主要為風險較大的初創科技企業提供貸款融資,包括Facebook、Twitter等公司亦曾是其客戶。資料顯示,SVB與美國近半初創企業、逾4成在美上市的技術和醫療保健公司均有業務往來。

根據SVB財報指,截至去年12月31日,銀行擁有約2,090億美元(折合約1.63萬億港元)資產,旗下存款規模更達1,754億美元(折合約1.37萬億港元),為本地存款最多的銀行。

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美國聯儲局。(資料圖片)

美國聯儲局。(資料圖片)

SVB曾受惠疫情

在2020年疫情開始後,美國掀起投資熱潮,多間初創公司因而誕生,當時作為加州矽谷一帶資本家和初創企業首選銀行的SVB,亦吸納數十億存款。

其中於2020年及2021年,SVB新增存款將近1,300億美元(折合約1.01萬億港元),由於資金太多無法全外借,故SVB將大部份資金投資於美國政府長期債券,加上當時市場利率極低,所以對SVB而言,這些存款幾乎是沒有成本的,因此就算美國政府長期債券只支付數個百分點利息,但SVB仍有利可圖。

SVB如何走上倒閉之路?(資料圖片)

SVB如何走上倒閉之路?(資料圖片)

SVB如何走上倒閉之路?

3月8日,SVB母公司矽谷銀行金融集團(SVB Financial Group)宣布,因旗下銀行存款減少,故不得不以虧本價賣出,總值達210億美元(折合約1,647億港元)的投資項目。投資項目主要就由美國國債及MBS(房地產抵押貸款證券)所組成。

原本SVB計劃將該次投資組合出售所得,再投資於短期債務,希望透過利率上升帶來利潤,再另籌集22.5億美元(折合約176.54億港元)。

惟投資者和存款客戶,於24小時內提取逾420億美元(折合約3,295億港元),加速SVB的崩潰,令聯邦存款保險公司介入繼而接管。

倒閉怎樣影響香港?(資料圖片)

倒閉怎樣影響香港?(資料圖片)

SVB倒閉3大原因

對於SVB走上倒閉之路,綜合多間外媒及分析師資料,可歸類成以下3大原因:

  • 美國加息

美國為壓抑通脹而開始不斷加息,至2022年聯邦利率已上調至4.75%。加息令借貸、融資成本上升,削減科技股勢頭,多隻科技股股價大跌,亦也間接影響SVB的發展。

雖然美國財政部長耶倫已重申,會保障每個存戶的權益,惟華爾街日報資深記者Nick Timiraos則指出,雖然美國政府接管SVB,全體存戶都將受到保戶,惟SVB的股東和無擔保債務持有人將不在保護範圍內。

  • 投資策略過份保守

據SVB財報顯示,其投資策略極保守,2020年後大部分投資均為債券及MBS(房地產抵押貸款證券)等相關商品,受美國持續加息下,令MBS及相關債券虧蝕。

  • 銀行借貸人大多為高風險投資企業

SVB業務主要為風險較大的初創科技企業提供貸款融資,故往來對象多為風險投資公司,但受加息影響下,新創公司被迫動用SVB的資金作融資,加上SVB投資策略保守原因,資金緊縮風險投資增加,客戶不斷提取資金之際,亦有大量未實現的債券損失,最終造成財困。

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倒閉怎樣影響香港?(資料圖片)

倒閉怎樣影響香港?(資料圖片)

倒閉怎樣影響香港?

  • 股市

SVB爆煲引發美國銀行股小股災,繼而拖累港股,其中恒指本月9日至10日期間,累挫約720點。

本港亦最少有13間上市公司與SVB有業務往來,當中大部分為未有收入的生物科技股(B股),當中涉及最少4億的港元存款,不過大部分公司表示,事件未有影響其經營,並正向美國聯邦存款保險公司取得聯絡。

  • 加密貨幣

不少香港人有投資的加密貨幣亦受到影響,其中穩定幣USDC發行商Circle,指有有33億美元(折合約258.92億港元)資金存於SVB,消息一出,USDC價格於周六(11日),一度與美元脫鉤,價格最低重挫至0.086美元。

加密貨幣龍頭幣安(Binance)同日也宣布暫停將USDC自動兌換為幣安旗下的穩定幣BUSD。

  • 息率

有專家認為,SVB事件有可能令聯儲局作較保守的加息決定。其中惠理集團客戶投資組合管理聯席主管鄧偉志指,SVB的倒閉,凸顯了量化緊縮和加息帶來融資條件大幅收緊的風險,或可能導致3月加息高於預期,即加息50點子的可能性降低,也可能令聯儲局放鬆鷹派言論,因為聯儲局亦要維持金融穩定。 

上述原因變相本港息率亦有機會有變動。

本港多間上市公司受到波及

本港多間上市公司亦受到波及,以下為部分涉及公司:

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