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財經
2024-05-12 22:23:21

內地上月社融M1齊負增長 中金:不必誇大影響

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內地上月社融M1齊負增長 中金:不必誇大影響

內地上月新增社會融資更出現負增長1,987億元人民幣,為2005年10月以來首次負增長。(資料圖片)

中國人民銀行本周六公布上月內地人民幣貸款餘額247.78萬億元(人民幣,下同),按年多9.6%;社會融資規模存量389.93萬億元,多8.3%M2(廣義貨幣供應)餘額301.19萬億元,多7.2%M1(狹義貨幣供應)餘額66.01萬億元,下降1.4%。今年首4月的融資規模增量為12.73萬億元,較預期13.9萬億元少,按年少3.04萬億元;倘單計上月,新增社會融資更出現負增長1,987億元,為200510月以來首次負增長。

另外,上月新增貸款逾7,300億元,少於預測的8,000億元,而3月錄3.09萬億元;首4月為10.19萬億元,少於預期的10.37萬億元。

稱是統計變化令金融「擠水分」所致

中金表示,上月金融數據大幅放緩反映內需仍然比較疲弱,但金融「擠水分」的影響可能更多一些,稱不必誇大其對經濟與市場的影響。具體而言,中金認為購房需求仍然疲弱,政府債發行節奏較慢的確拖累了金融數據,均體現出內需不足。但金融行業GDP統計的變化影響了金融機構的行為動機,實際上是對存貸款資料「擠水分」,並間接降低了M2增速。所謂統計的變化,是指今年首季金融業增加值在季度核算時,由參考存貨款餘額,改為參考銀行利潤表指標,令銀行沖高存貸壓力減少,並相信相關影響會集中在第二季度顯現,並且會在下半年產生影響。

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中金又指,由於打擊空轉、金融GDP擠水分開始發揮作用,實現5%的目標就更加需要實體經濟保持穩健的增長,說明財政發力的重要性進一步上升。如果5月之後發債進度加快,那將有利於支撐貨幣增速與經濟增長。

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