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財經
2022-05-23 04:29:13
日報

恒指季檢 兩周期股爆大冷跑出 提防染藍魔咒再現

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東方海外

4隻藍籌新貴中有多隻周期股,如東方海外。(資料圖片)

屢│屢│應│驗
恒生指數上周五的季檢結果爆大冷!恒生指數公司宣布將大熱門中芯國際(981)、黑馬中升集團(881),以及大冷門中國宏橋(1378)及東方海外(316)納恒指成分股。分析指,東方海外及宏橋染藍最令市場意外,相信今日股價表現亦最有驚喜,但留意兩股均為經濟周期股,在歐美經濟或衰退的憂慮下,中長線宜審慎,尤其東方海外估值正處高峰,提防隨時見頂。

除納入4股外,恒指公司亦將瑞聲科技(2018)剔出藍籌,令成分股數目由66隻增至69隻,6月13日生效。其他指數方面,國企股指數納入上季已染藍的聯想集團(992),踢走本來為今次染藍大熱之一的翰森製藥(3692);恒生科技指數則納入今年3月才在港掛牌的蔚來集團(9866),剔出ASM太平洋(522),蔚來並同時納入恒生綜合指數。

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航運股堪憂 中升最值博

招銀國際策略師蘇沛豐表示,連同屬車股的中升,4隻藍籌新股有3隻周期股,雖然內地經濟或有見底回升的憧憬,但歐美卻有衰退風險,他認為周期股行業前景有見頂、或偏向近見頂之虞,尤其航運股最堪憂。他認為,4隻新貴中以中升最值博,可憧憬下半年芯片供應緊張情況紓緩,業績或可回暖,至於中芯即使不受累周期經濟,但仍有機會受中美關係持續惡化影響。

瑞聲近6年市值千億變2百億

東方海外股價自2020年11月起拾升軌,至今累升逾3倍,單計今年則累飆27.2%,市值達1,607億元。宏橋受惠資源價格大反彈,去年起升勢明顯,即使今年3月後連月回吐,但今年仍累升18.5%。至於2016年9月染藍的瑞聲,當年坐上藍籌位置5個月後即見頂,至今不足6年即被剔出,股價在去年7月至今累挫近七成,期間11個月有10個月均報跌,目前市值僅211.5億元,染藍時則逾千億元。

事實上,近年多隻染藍股登寶座後股價即走弱,被指為「染藍魔咒」。本報統計2020年12月後18隻藍籌新貴,六成或11隻在納入指數後1個月均報跌,15隻或超過八成至今累計報跌(見表)。魔咒應驗最明顯者,有2021年6月納入的碧桂園服務(6098),該股在納入當月即見頂,至今累瀉約六成;至於海底撈(6862)在2021年2月宣布將染藍,消息公布不久即發盈警,當月亦見頂,翌月納入至今累挫約76%。至於去年9月剔出的交通銀行(3328),至今累升約14%。

海底撈

海底撈去年宣布染藍當月見頂。(資料圖片)

染藍股

港股料低開 全周不太淡

整體大市方面,港股美國預託證券(ADR)上周五普遍走低,科技股阿里巴巴(9988)及美團(3690)ADR較港分別跌3.3%及2.5%,綜合主要藍籌ADR表現,相當於恒指今日低開216點。蘇沛豐認為,內地釋放穩經濟訊號漸強烈,中港股本周料走高,恒指倘升穿50天線(上周五處20,899點)可再看高一線。

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