每股特別息連中期4.823元中移動豪派近千億

中國移動(941)罕有豪派高息，為慶祝公司上市20周年，宣布派發特別股息3.2元，連同多派中期息8.9%至1.623元，每股共派息4.823元，較中期每股盈利還多，派息總額逾987億元，即將手上現金4,059億元人民幣(約4,857億港元)的20%作派送。受利好消息推動，該股逆市漲2.7%至87元收市，成交額64.8億元。

至於該股中期純利626.75億元(人民幣，下同)(約734.16億港元)，增3.4%。期內營業額3,888億元，升5%，其中通訊服務營業額3,479億元，漲6.92%。轉型發展取得成效，無線上網營業額1,877億元，佔通訊服務收入逾50%。未計利息、稅項、折舊和攤銷前盈利(EBITDA)1,407億元，增4.7%。

截至6月底，移動電話客戶總數8.67億戶，淨增1,761萬戶。其中，上半年淨增4G客戶5,862萬名，總數達5.94億名，有信心達成全年淨增1億名4G客戶目標，年底突破6.3億名。有線寬帶客戶總數9,304萬戶，淨增1,542萬戶，年底客戶有望破1億名。

母公司袋718億否認趕分錢
該股董事長尚冰(圖2)向匯港通訊指，派特息別是因應上市廿周年，冀回饋股東，並否認豪派息是為趕在混改前分派手上資金的傳聞。按母公司持約72.99%股權計，可獲收中期息和特別息共718億港元。全年業績會否再派特別息，他指是次特別息是一筆過的，「年末沒有這個」。

對於市場關注5G發展，他預期該技術會在2019至2020年逐漸成熟，但之前不會作盲目投資。

他又表示，將致力保持市場地位和競爭優勢，努力實現通訊服務收入增幅超過行業平均水平，力爭淨利潤表現好於2016年。

麥格理目標價睇112元
麥格理指，次季純利增3%至380億元，令上半年純利達到該行全年預測的53%，不計特別息，中期股息派息率46%亦符合指引，維持「跑贏大市」評級，目標價112港元。

瑞信指，中移動次季表現好過預期，當中服務收入按年升7.6%，反映中國聯通(762)所作的宣傳推廣並無實質影響中移動的增長，除原先承諾的46%派息比率外，宣派特別息令人驚喜，或使市場關注到中移動的現金流正在上升。瑞信對中移動目標價為110港元，評級「跑贏大市」。

德銀指，相信今次派發特別息，連同去年全年業績派息比率上升3個百分點，意味高級管理層洗牌後，高層或對派息的態度有變，增加派息亦可減少該股估值折讓，予中移動「買入」投資評級，目標價110港元。