魏橋紡織(2698)是內地紡織業上游主要供應商，產銷棉紗、坯布和牛仔布。受惠去年第四季紡織業回暖，魏橋業務前景樂觀。內銷市場佔其近六成營業額，銷售和毛利率雙雙回升。
魏橋作為龍頭企業，惟現時市值約50億元(A及H股)，與同業如申洲國際(2313)、互太紡織(1382)市值分別288億元和102億元相比，估值明顯失禮。若市場重新給予龍頭地位的估值，魏橋市值至少逾150億元。
魏橋是滄海遺珠的半隻電力股，近年發展自給自足供電業務，並將剩餘產能對外銷售，帶來可觀收入，佔公司營業額近10% 。隨電煤價格低迷，毛利顯著受惠。魏橋已發盈喜，預期市盈率僅8倍，派息或增至4厘，而且NAV高達16元，現價折讓達75%。現時大部分同業現NAV溢價，反映魏橋估值嚴重被低估。建議現價4.02元買入，目標價定於6元，潛在升幅49%。
作者為中原證券總經理、證監會持牌人，未持有以上股票