恒生指數剛碰到100天線就馬上掉頭下跌，明顯地從2月中新冠肺炎疫情爆發開始，100天線就成為疫情與指數的分水嶺，要成功突破，疫情夢魘全部清除看來是必要條件了。
有消息指蓬佩奧會與楊潔篪會面。 (資料圖片)
中國剛公布了「中國抗疫白皮書」，轉頭北京就傳出有二次爆發的危機。同一套路，剛忘掉不久的封城和經濟停頓等等打擊，又一次困擾市場，難道又要靠新經濟力挽狂瀾？
有了上一次疫情經驗，估計就算有第二波來襲，負面影響肯定避不了，但殺傷力應不會如之前快刀斬亂麻式有貨就沽。而受過了第一波之教訓，封城封市的力度理應也不會太絕，因為一刀切隨時易封難復。觀乎2至5月的行情，基本上舊經濟股例如金融類和電訊類仍然是浮浮沉沉，偶然有資金追落後但升勢難持續，靠的就如內房般用回購增持來穩住價格。相反，這期間新經濟股如ATM(即阿里巴巴(9988)、騰訊控股(700)及美團點評(3690))則長升長有，當然封城下線上生意不減反增是推手，美國上市中概股流進港股絕對是助力。
所以預測恒指在第二波疫情的困擾下，只會震盪式下跌，chok上又chok落要有心理準備。至於應該跌到哪個位才安心買入，上次低位是21,139點，假設當中消化了封城的長度如武漢的76天，和經濟下跌的深度如GDP第一季跌6.8%，相信今次低位不至於那麼深。當然，沒有人知道第二波疫情是否虛驚一場，更加不知道病毒這幾個月有否變種強化，潛伏期更久傳播力更強，投資者只能見步行步，分小注博反彈。
另一重磅消息要關注，是中方楊潔篪和美方蓬佩奧是否會面，消息已漏出但雙方既不承認也不否認，撲溯迷離。蓬佩奧是美國反華大炮，而楊潔篪是習近平身邊外交事務主力操手，兩人會面自不然不會是飲茶食包那麼簡單。
如果談，核心議題會是甚麼？如果是貿易，人物應該是劉鶴。如果是疫情，會面消息漏出的時間，早於北京最近疫情爆發，又顯得可能性不高。
所以一般相信議題是港版國安法，但是，底線是甚麼？中方不會讓步，美方如拿買大豆買豬肉來交換，恐怕得到幾個農業州的票倉，也彌補不了失去的選票。蓬佩奧之前連環發炮，已不能以「為兩國緊張關係降溫」這句外交辭令來吃兩邊茶禮了。但會談能不能成事，我們也只能等着瞧吧。
作者為中國銀河國際證券業務發展董事
逢周二刊出