隨著新冠肺炎疫苗供應到港，困擾1年多的疫情應開始減退，飽受衝擊的物業市場，亦重新得到關注。本周有報道指住宅睇樓及成交大增，市況由小陽春升級為大陽春。看好住宅市場其中一論調，是2019年社會運動再加去年疫情也不能推倒樓市，基本因素甚佳，加上壞消息盡出且利息再度向下，各方面也支持樓市，故今年將現強勁反彈(由5%至15%)。是否真能如此樂觀？首先，美國長債息在回復正常，聯儲局雖然計劃3年後才加息，若通脹走高，零息政策會面對兩難。本地按息期內並未下跌，故供樓成本難言減低。
最大變數當然是人口。以新私樓落成量年均約1.7萬計，未來4年香港仍會求過於供，但前提是人口增長持續。若移民人數真的如坊間預期達30萬，以2.7人為一家庭計，有達11萬家庭離港，足以令供求變得平衡。當然，外來人口的增加亦可填補，但兩者皆存在很大變數。因此，今年樓市大升的機會未必很高。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券