近月不少機構投資者亦關注黃金的價值，包括養老金在黃金刷新高仍選擇增持黃金。美國一個規模約160億美元、名為俄亥俄州警察與消防養老金，亦強調對沖通脹風險，同時分散組合內增長型投資的風險，將配置5%資產於黃金。8月底，美國聯儲局主席鮑威爾宣布，大規模修訂政策框架，未來在考慮加息前，須檢討更長的時間，或容許通脹率短期間稍微高於2%。
養老金是其中較受通脹風險影響的機構投資者。歐美國家盛行建立特定行業的養老金，集合打工仔的供款，為他們籌謀退休生活支出，概念類似供款養「長俸」，投資時期覆蓋年期是上數十年，承受相當大的通脹風險。而黃金是可以儲存價值的實質資產(physical assets)，不能印製，蘊藏量有限，在央行印鈔買入債券甚至股票之際，更突顯黃金珍貴的稀缺性。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金—投資組合經理-量化投資