康寧傑瑞製藥(9966)截至去年12月底全年虧損按年增3.1倍，至 8.3億元人民幣。儘管續錄虧損，但去年在藥物產品管線及業務經營方面取得重大進展，相信未來有較大發展空間。其中集團加速臨床前及開發計劃，以推進產品線臨床開發。位於江蘇省蘇州市蘇州工業園區的新生產基地I期建設竣工，產能達4,000L。在將來的藥物生產上，亦會計劃逐步將製造活動從目前租借的設施，轉移到自有設施，過往內地醫藥生產外包服務(CMO)流程也會向內部轉移，以減少向外依賴的不穩性。
「KN046」為在未來具增長能力亮點之一，為內部開發雙特異性抗體平台，有較廣泛的治療窗口及優異安全性，未來潛力甚大。可考慮於現價買入，上望26元，跌穿18元止蝕。
作者為天宸康合資產管理投資總監，他本人沒有持有有關股份，其客戶持有相關股份。