港股撈底務必要避開指數。(資料圖片)
上星期五美股適逢個別股份期貨、期權，以及指數期貨、期權四期結算日子，三大指數都跌得肉酸。事實上，從上周聯儲局FOMC之後，市場對主席鮑威爾那種閃閃縮縮，應鴿不鴿，想鷹又不敢鷹的扭扭擰擰態度，從以往的觀望睇定啲，變成一有風吹草動就大上大落。可預期久經高位徘徊的美股，未來數月都會是急升急跌的格局。
聯儲局預期可能會提早至2023年加息兩次，但以目前通脹形態，加息預期有早冇遲，若PCE通脹數據第三季仍是在4%以上逐步上行，明年初就開始加息並非有違聯儲局的計劃，皆因FOMC字裡行間已布滿日後搬龍門的工具。不過，到加息尚有時間，市場短期最關心的是縮表時間表，最近逆回購操作利率已由零上調到0.5厘，似為收緊行動做好準備。如果縮表與加息你的間距為半年，美股現在就為縮表作準備，其實不算太神經緊張吧。
亞洲股市今個星期一開局就殺跌，尤以日經最傷，據說是因為東京宣布在東京奧運會期間，將取消一切公眾觀賽活動，取消所有設在公共地點的直播點，估算如果東奧要閉門舉行，那麼將會造成2.5萬億日圓的損失。
內地A股方面，表現反為出乎意料，滬深都只是微跌，惟要留意是人民幣兌一美元跌回6.5算重要關口，之前A股升是因為人民幣強勢，但在中國人民銀行苦口婆心下，人民幣升勢驟來驟去，A股要不要跌回起點，值得擔心。
港股撈底務必要避開指數，一是因為難捉摸，造好造淡兩邊都可以殺，值博低過買大細。陰晴難定，現在最好學習一下其中一個投資高境界，就是management by elimination，將板塊個別股份逐一篩選，剩下的才好考慮。有甚麼板塊不能碰，一是資金鏈有緊冇鬆的內房、二是暑假可能成為行業大限的教育股、三是被重提讓利的內銀、四是擔心要幫手負維穩責任的內險。撇除這四類之後，再在新舊經濟股之間游戈，暫時以舊經濟優先，非因舊經濟特別卓越，只是因為息高有一定防守性，而新經濟股因為618網購節表現平平而跌跌不休，暫時只能觀望。
