投資者常有一個感覺，就是身邊朋友炒股都很利害，A朋友上個月賺了一成，B朋友上周賺了兩成，C朋友今早平倉，這轉共獲利三成……不時會有人與你分享他們在缸中成果，但回看自己組合，卻浮浮沉沉，或整年只獲利數萬元。其實這是不折不扣倖存者偏差(Survival-ship bias)。最簡單直接答案是：贏錢才會大肆宣揚，輸錢只會閂埋房門。實際上，據觀察，散戶十個八個輸，那八個輸錢的，你不會知，但那兩個賺錢就會主動跟你說，故那少數暴利現象便被放大。以日常生活例子類比，可能觀眾會常覺得電視、網絡上表演的人都很利害很精彩，幾乎能人所不能，其實亦是相同道理，因為失敗的人不會在媒體中出現。
除了倖存者偏差，還涉及利潤計算方法。即使朋友C今早獲利平倉賺了三成，但他沒提及持倉時間，你不知其捱價捱了多少個年頭，若以年回報計，實數隨時遠低於三成。此外，持倉本金也很重要。30萬元賺取三成不難，因小資金投資者會更放心長期持有捱價，「讓子彈飛」，但300萬元資金從單一股票中賺取三成則較少見。所以，投資者不必因為成功例子而感自悲，持續每年10%回報已算不錯。
作者為香港程式交易研究中心聯合創辦人、對沖基金組合經理。www.facebook.com/programtrading.hk