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財經
2018-01-08 11:00:00

睿見教育(6068)發展以廣東省為中心

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中國學歷教育體制一般分為基礎教育(包括學前教育至高中)及高等教育(包括專科學院、本科學院及研究生學院)。教育行業過去數年增長迅速,主要受政府公共開支與個人消費增長所驅動。日前教育部、財政部和國家統計局聯合公佈的2016年全國教育經費執行情況統計公告顯示,2016年國家財政性教育經費為31396.25億元,首次超過3萬億元,較2015年增長7.44%;佔GDP比例為4.22%,連續5年保持在4%以上。預計中國政府將進一步增加其教育投資。

睿見教育(6068)主打高端基礎教育,設有小學及中學,課程針對內地升學,旗下6間學校,4間位於廣東、餘下2間位於遼寧及山東,睿見教育在2017年6月份以9,100萬元收購一間位於廣東省的揭陽學校70%的權益及以1.33億元收購一幅土地,睿見未來發展將以廣東省為中心。睿見教育公布2017年9月的新學年入學人數增至41,180名,按年上升29.5%。入學人數上升主要來自現有學校的學生人數自然增長15.4%,以及因收購揭陽學校所造成的14.1%增長。展望未來,睿見教育計劃增設學校,預計將有助進一步提升入學人數。

由於中國經濟持續穩定增長、城鎮家庭年度可支配收入很可能同步增長。中產家庭增加很可能帶動優質教育支出,中國教育服務行業前景樂觀。估值而言,預計2018及2019財年的每股盈利增長分別約為四成及三成,預測市盈率為23倍,估值處行業平均水平。股價催化劑方面,睿見教育已於去年8月獲納入恒生綜合小型股指數,市場憧憬未來有機會被納入港股通。可考慮於股價回調分段收集作中長線。麥嘉嘉為證監會持牌人,並無持有上述股票。

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