美國上周首次申領失業救濟人數逼近300萬人，兩個月累計超過3,600萬人失業，恐將進一步拉高失業率。同時，美國國債債息率回落，5年期及10年期美國國債息率分別跌6%及5.7%，或反映資金趨向避險。美國聯儲局公布，截至上周三為止的資產負債表規模升至6.98萬億美元，按周增加2120億美元。聯儲局早前宣布無限量買債後，資產負債表增長屬於外界意料之中，但數據反映銀行與投資者對資金的需求，並沒有此前般強烈。同時數據顯示，聯儲局周二開始購入企業債券的首份成績單是3.05億美元。 疫情導致經濟幾乎停擺，企業盈利預測傾向悲觀。根據Factset資料，標普500指數每股盈利未來12個月預測，3月23日迄今已調低16.2%。
另一方面，國家統計局今日公布，4月規模以上工業增加值增速轉正，按年增長3.9%，好過預期。4月社會消費品零售總額按年下降7.5%，首4月全國固定資產投資按年下降10.3%，跌幅較3月份收窄，但略遜預期。全國城鎮調查失業率略有上升。1至4月，全國城鎮新增就業354萬人，較上年同期少增105萬人。4 月全國城鎮調查失業率為6%，31 個大城市城鎮調查失業率為5.8%，均比3月份上升0.1個百分點。國家統計局稱，4月主要經濟指標有所改善，中國經濟運行正逐步向常態化復甦。
個股方面，友邦(01299)公布第一季業績，年化新保費按年減少18%至14.83億美元，反映友邦在香港和中國內地業務的銷售額下降。新業務價值利潤率下跌6.9個百分點至56.6%，主要是由於產品和地區業務組合變動，以及業務量減少引致承保費用超支影響。友邦保險香港業務的新業務價值大幅下降，主要是由於來自內地訪港客戶的新業務價值減少，這與第一季度每月中國內地訪港旅客人數的下跌走勢繼續大致相若。疫後香港離岸客仍難見明顯反彈，兩地本地活動4月起雖然有所恢復，但內地客入境限制措施預期要6月初才解封，預期友邦業務增長於第二季會繼續倒退。友邦又指，部分業務市場正處於利率顯著較低的環境，股票市場方面也出現下跌，若這些趨勢持續，將對其財務業績帶來阻力。(麥嘉嘉為證監會持牌人從事受規管活動。其及/或其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。)
麥嘉嘉 申萬宏源投資顧問服務部主管。