美國生產物價指數(PPI)按月升幅遠較市場預期高。當中服務業價格按月升0.8%,佔PPI升幅近60%。生產物價指數上升,因供應鏈樽頸問題持續,以及勞動市場供應緊張,加上能源價格高企,令生產成本升幅持續高於預期。
若消費者能承擔目前物價上升,需求維持不變,那麼生產者未來將進一步把生產成本的升幅,轉嫁至消費者,直至需求減弱為止。因此,預料美國通脹短期內難以回落。基於通脹難以回落,加上就業市場仍維持復甦步伐,將促使聯儲局於今季較後時間公布減少買債計劃。美匯指數短期料反覆靠穩。
作者為東亞銀行高級外匯市場策略師