在疫苗及疫情的利好及利淡因素影響下，資金料亦不會撤離傳統股，包括汽車、餐飲等。(資料圖片)
6月港股開局「不絕」，美團(3690)首季業績公布後股價上升，加上北水恢復淨買入，騰訊控股(700)及美團於本月首個交易日大受北水追捧，成為首兩隻大額淨買入的股份，分別錄得16.3億元及27億元淨買額。
北水資金突然轉向，整個板塊投資氣氛上升，雖然新經濟股暫未真正轉勢，但可重新納入投資主題板塊之一，傳統經濟亦有主題板塊的投資機會。
美團的業績發布內容，未有出現類似騰訊及阿里巴巴(9988)需將新增盈利撥作新業務投資的要求，股價在本周首兩個交易天累積上升近兩成。事實上，這些互聯網平台巨企面對的反壟斷打壓政策、業務重整的消息料已大部分消化，股價大多由高位「腰斬」近五成，加上傳統股由3月底以來已累積不少升幅，資金暫轉向吸納新經濟股亦屬合理。
另一方面，近日廣東省亦出現新冠肺炎確診個案，市場觀望內地經濟增長速度會否受影響，與及中港通關會否受阻，傳統股包括銀行、航空、原材料及出口股有調整，部分資金轉投新經濟股，為新經濟股提供反彈機會。
傳統股方面，雖然內地5月份官方製造業採購經理指數(PMI)遜預期，財新最新公布的中國PMI錄得52水平，較4月份上升0.1個百分點，製造業需求仍略高於供應，新訂單指數及出口訂單指數均創近半年高位，PMI持續保持在50以上的擴張水平，為傳統股表現的另一指標。
在疫苗及疫情的利好及利淡因素影響下，資金料亦不會撤離傳統股，內地控制疫情的行動及隔離措施快速，估計不會出現大規模擴散，因此，傳統的銀行、航運及本地地產股仍有機會，消費類股份則以汽車、餐飲、體育用品較佳，新消費板塊則可考慮醫美及消閒相關股份，股價下跌亦將再成為資金吸納對象。
新經濟股生物科技及藥物股經過一輪調整之後，股價已跟隨互聯網平台股反彈，但股價只能跟隨疫情發展而升升跌跌。
筆者預期人民幣匯價在現水平的升值幅度將放緩，加上政策上壓制鋼鐵、銅及鋁等商價格，這類股份已變得反覆，只能短線部署。本月互聯網平台的自查自審報告會否推出，與及對相關企業罰款等，令這類股份短線走勢仍反覆，但中長線具投資價值。
新舊經濟股偏向主題發展及輪動，要捕捉短線新舊經濟輪動的獲利機會有較高難度，中線持貨獲利機會及空間料更大。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有以上股份 逢周四刊出