中美兩國元首宣布將在G20峰會會面，市場憧憬貿易戰或會緩和，環球股市近期大幅反彈。而美國聯儲局主席鮑威爾昨日議息會議中，暗示對降息持開放態度，加上中國方面亦傳出中國人民銀行或會降準以穩定經濟，種種跡象顯示環球央行降息的時代或已重臨。
其實自年初以來，由於貿易戰等因素影響，全球的經濟數據愈來愈差，例如美國5月的Markit製造業PMI終值跌至50.5，創2009年9月以來新低。然而，大部分國家的股市卻仍在高位徘徊，皆因市場預期利率見頂及資金成本將會下跌，利好風險資產價格。
過去20年，聯儲局開始減息時，環球股市都是下跌，直至聯儲局停止減息或加息才會重拾升勢。中美貿易戰於短期內似乎難以解決，但近期股市強勢反彈，究竟這是見底還是最後逃生門，實在值得投資者深思！
作者為滙業證券行政總裁，證監會持牌人士。以上內容僅供參考，並不構成任何投資建議。