雖然聯儲局已先後加息七次，前後已加了1.75%，但香港的銀行卻守到今天，才醞釀在下次聯儲局加息時跟隨一起加息。原因是香港的資金豐裕，加息只會增加銀行對存戶的利息開支，卻會打擊社會的借貸需求，令銀行的生意更加難做。所以，手上存款多的大銀行一直都不願意加息。至近年，港美之間的息差實在太大。套息活動日益猖獗，香港的外匯儲備不斷流失，銀行界才考慮下次跟美國一起加息，以免港美息差進一步擴大。
不過，到香港的銀行打算加息時，美國的孳息曲綫卻有趨平的傾向。有人甚至估計，美國的兩年期債息與十年期債息的孳息曲綫有可能出現倒掛。如果這種情況真的出現，那就意味着美國的經濟很有機會在兩年裡出現衰退，以後的加息空間可能有限，世界不會真的進入高息年代。
何謂孳息曲綫趨平及倒掛，有需要向部分不熟悉經濟的讀者解釋一下。在一般正常的情況下，長債的息率是會比短債高的。因為長債會把資金困死一般較長的時間，風險較高，靈活性較低，如果孳息率不同步提高，就不容易吸引資金擁有者把錢借出來。此之所以，長債的孳息率通常都會比短債高。
現時，美國的兩年期與十年期的債息都在2.5%至3%之間徘徊，息差只有0.2%左右；但短債的孳息率趨升，長債的孳息率卻趨跌，發展下去遲早會變成倒掛。假若真的如此，就會被視作經濟將進入衰退的先兆。
一個地方的利率，短期無可避免會受到央行的利率政策影響；但長期則受到經濟前景的制約。原因是前景不妙，商人就不敢借錢做生意。資金需求低，銀行的錢借不出，就只好降低要收取的息率，以吸引商界借貸。此外，商界能承擔多高的利率，亦取決於做生意的賺錢能力。商界要賺到錢，才有能力承擔較高的利率。如果經濟大環境不利於做生意，商界賺到的錢連付利息也不夠，這樣的生意一定不肯做。美國的長債孳息率沒法跟隨短債上升，顯示美國的經濟前景亦不如眼前這麼樂觀。
據一些在私人銀行工作的朋友反映，他們的客戶大都仍對風險的偏好不高，在聯儲局加息傾向這麼明顯的情況下，依然對債券投資十分熱衷。他們寧買低息可靠的債劵，也不選擇孳息率高但風險也高的債劵。他們的客戶，大多是在商界打滾多年，成功跑贏一般人的精英分子，他們對前景的判斷，值得我們參考。
假若經濟前景真是不容樂觀的話，那聯儲局就沒有條件不斷加息下去。否則只會過早把經濟增長剎停。市場人士一般估計，美國的經濟今年見頂，明年的經濟增長一定及不上今年，大概會在2.7%左右，為了避免遏抑經濟增長，聯儲局就不似會把利率加到這個水平以上。
如果聯儲局九月底再加息0.25厘，那聯邦基金利率就會升至2至2.25厘水平。那2019年就最多加息兩次，否則就會出現利率訂得比經濟增加還要高的情況，這在通脹不高的時期實在沒有必要，此之所以，我認為香港的銀行雖然很快會跟隨美國加息，但加息的空間有限。