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香港經濟前景大體可以樂觀
2021-05-07

最新公布的政府統計數字,本港今年首季的本地生產總值(GDP)按年上升了7.8%,遠比市場預期的3.7%為高,而且高了一倍有多,是2011年以來最大的按年升幅。

政府公布的GDP數字,雖然與市場的預期不一致,但甚少有這麼多的差距,顯示市場普遍存在著一種過度悲觀的情緒,否則不應出現這麼失準的預測。

我發覺,這種悲觀情緒主要源自高估美國制裁的損害能力。自港版國安法出台後,美國撤回了她自以為給了香港很大優惠的政策。反對派的輿論把此描述為一枚深水炸彈,足以令香港從此失去原有的經濟功能,沒法再扮演中西方之間的超級中介人角色,經濟前景將一片暗淡。現實是美國高估了自己的能力,香港第一季GDP的急升,動力主要來自受美國制裁最為嚴重的範疇。

政府公布的首季GDP各分項的數字顯示:私人消費開支只升了1.6%,政府消費開支升了6.7%,本地固定資本形成總額升了4.5%。這三項受美國制裁較少的本地因素,其實升幅都低於整體GDP的升幅7.8%。他們是拖累整體增幅的部分,而不是起積極拉動的部分。

由此可見,本港首季的GDP增長得這麼強勁,並非全靠不受美國制裁影響的本地因素。統計數字顯示,這種增長主要得力於進出口貿易與服務行業,沒想到這些最受美國制裁打擊的行業,偏偏表現得最為突出。

在這段期間,香港的貨品出口增長了30.6%,貨品進口增長了23.3%,而服務輸出則增加了8.7%,服務輸入亦增加了14.9%。這些分項的增長全部都高過整體的7.8%增長,顯示香港的經濟仍是外向型的,香港仍是一個國際城市,並沒有變成一個與中國普通城市差不多的城市。

很明顯,單憑香港自身的需要與自身的能力,是不可能帶動這麼高的雙位數字增幅的,動力一定是源自中國內地,然後集中在香港反映,增長才會放大到這麼強勁。這反映,美國的制裁,不但對香港起不了作用,對中國也起不了作用。中國經濟的外循環不但沒有萎縮,反而仍在不斷增長。

有人說,之所以會出現這樣的情況,皆因全球疫情嚴重,唯有中國控制得最好,導致各國的生產力都受到疫情的制約,唯有幫襯中國。當疫情受控,生產恢復正常時,西方國家就會蟬過別枝,不會再把生意交給中國。

不過,這只是西方世界的主觀意願,到真正做生意的時候,就不能不理產品(包括服務)的價格與質素。中國如果能夠在處理疫情方面做得比較好,亦一樣能令自己的產品更有競爭上的優勢。西方企業不會長期為了政治正確而放棄經濟利益。因此,只要中國的產品性價比高,香港作為經紀人就不愁沒有生意做。香港的經濟前景,大體可以看好。

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