上周A股滬強深弱，或者說主板市場走勢要強於創業板、科創板等其他市場，上證綜合指數四陽一陰，以小碎步方式向3,400點迫近。主板強，最主要原因是周期類股走強。一個月前，我寫過一篇《周期》，這一個月來，各類周期股反覆走強，其中尤以化工和基本金屬這兩大行業的相關股份表現最為搶眼。
周期股走強，除估值高低切換因素外，另外一個主要原因是對經濟復甦的預期，在新冠肺炎疫苗研發取得突破之後，全球市場的周期股都開始跑贏科技類股，銅鋁等大宗商品的期貨價格也是扶搖直上。
在A股的周期股炒作路徑中，商品價格上漲，特別是短期內價格暴漲是最具誘惑也是最具爆發力的，所以我們看到，銅鋁鋅相關公司都走勢堅挺。類似的還有化工股，近期幾乎所有化工品都在漲價，周漲幅在10%以上的品種比比皆是，當然，相對應的股份也不會被游資錯過。從以往的經驗看，這類炒作與商品價格高度同步，所以，身邊很多持有周期股的朋友都在盯著商品價格。
上周另外一個重新引人關注的板塊是軍工股，受到相關傳言的影響，調整已久的軍工股在上周四出現大漲，雖然該傳言的真假很難判斷，但是從「十四五」規劃建議稿涉及軍工的內容分析，我個人認為，接下來幾年，軍工股將迎來一輪高增長期。
有人說，周期和軍工的最大問題，是公募基金經理們沒甚麼信仰，按照朋友的說法，整整一代基金經理們的信仰都在白酒醬油裡，這也是周期和軍工類股的股價容易大幅波動的最主要原因，但反過來說，這也恰恰是最大的預期差，只要高增長能被確認，信仰遲早回來的。