紫光有國策扶持下，債券仍爆雷。(互聯網)
內地債券市場爆雷不絕，屬地方國資委的3A級永城煤電都要違約，雖然只佔其債券總額的一部分，但會不會火燒連環船，市場理應擔心。而爆雷的骨牌效應又豈止於集團系內，就連行業信用評估和地方政府的信用狀況，也同時會響起警號。
差不多同一時間，中國晶片行業的重中之中紫光，有龐大的國策扶持和資金供應，居然也債券爆雷。相比之下，積弱已久的華晨母公司、被中國恒大(3333)扯後腳的蘇寧債務違約，已顯得小巫見大巫了。
每當一個市場出現債券爆雷，隨時會牽起一次股災，可幸是A股有正金剛不壞，上星期都只是呆滯一周，未見有太大負面情緒，甚至乎當紫光正式公布違約，股價不跌反升，不怪市場冷漠得出奇，只能說是利空消息已出，出線投資者反為更加安心進場吧。
到昨日，A股一掃之前陰霾，忽然神勇，滬深300終於在2015年後首次重上5,000點，實在可喜可賀。而在漲幅之中，茅台當然要記一功，公布澄清了之前市場解讀錯誤其一篇《茅台行銷釋放重磅信號：直銷再放量 聚合穩市場》的文章後，股價高開高走，單日市值暴增1,133億元人民幣。
然而，要突破框框又豈能靠一股定輸贏，昨日的順周期股堪稱盤路最強，內地網媒從上周六已開始吹順周期這條主線，果然昨日就有反應。
煤炭有色走勢強勁，雖則盤中曾出現了炸板，或顯示有資金在高位沽貨，但兩市成交量接近破萬億元人民幣，散戶力量足夠，後續只要沒有上漲的藍籌股例如銀行、保險等金融股和石油、石化、地產等大盤股接力，A股如上兩周本欄所估計，是有補漲空間的。
何謂順周期，在A股的詞彙，除了作經濟周期的解釋外，更重視於固定資產投資的增速，這些行業包括建材、工程機械和裝修家電等。
本來在入冬後，屬於行業淡季，但今年應淡不淡，可能是有春江鴨聞到政策風向。也可能是內循環一直都炒不起來，資金變陣去炒久違了的固定資產投資。
另外，昨天滬港深通北向資金大幅流入近90億元，是一個積極信號，後市資金量應不是大問題，唯一不確定風險，就是內地是否會出現另一波疫情。