市場對「十一」黃金周銷售似有很大期望。(資料圖片)
記得「五一」黃金周假期，內地各項經濟活動仍相當審慎，以免新冠肺炎疫情反彈，即將來臨的「十一」黃金周假期，料對居民出行及消費有明顯刺激，市場對此似有很大期望，與假期相關的傳統經濟板塊料受惠帶動。
今年「十一」黃金周假期適逢是國慶及中秋節，內地一連8天假期(10月1日至10月8日)，較「五一」小黃金周假期多3天，內地疫情穩定受控，加上不少居民多個月來已因為新冠肺炎疫情而減少社交及經濟活動，今次黃金周假期令大家出行意欲大增，但由於歐美等國家疫情仍未受控，內地居民只能在內地旅遊、探親或其他消閒活動，這反而減免消費外流的情况，有利內地消費市場，或者，這也是「國內大循環」的預演。
過去幾年內地樓市大旺，不少居民趁「十一」黃金周假期購置物業，但目前的情況已不大相同，內地調控樓市之後，限價及限購措施令內地樓市回復平穩，大家不急於在假期購買住房，雖然近兩天內房股股價回升，但筆者相信只是因為早前股價調整較深，加上人民幣升值，美元兌人民幣跌穿6.8水平，內房股短線反彈，與黃金周假期關係不大。
內地居民在黃金周的活動更傾向以休閒、景點觀光、旅遊及飲食為主，這可從個別傳統板塊，包括航空、餐飲股價已先行領漲中反映出來，其中航空股更率先對「十一」黃金周作反應，股價上升除了受假期因素之外，油價每桶再失守40美元，加上人民幣升值，均有利航空股股價由低位回升，內地航空公司陸續公布8月份數據，中國國航(753)上月旅客周轉量同比下降49.4%，環比上升25.6%。其中，國內旅客周轉量同比下降17%，環比已回升25.6%。
東方航空(670)旅客周轉量同比下降44%，其中國內旅客周轉量同比減15%。國航及東航在國際旅客周轉量同比下降98%。其他旅遊相關的網上旅遊、機票等訂購的股份亦受惠，如民航信息(696)及同程藝龍(780)。
內地於本月25日起對電影院實施調整售票方式，網絡實名預約，但上座率則由原先50%上調至75%，貓眼娛樂(1896)及IMAX中國(1970)亦可受惠於黃金周假期，但宜以短線買賣為主。
至於內地消費股而言，啤酒及餐飲股等仍是筆者心水選擇，估值已回落至吸引水平的包括青島啤酒(168) 及華潤啤酒(291)，農夫山泉(9633)屬優質之選，但估值仍偏高，待消化至30元才考慮。進取仍可考慮海底撈(6862)及九毛九(9922)。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有上述股份