新能源車首選比亞迪

新能源車近日消息多多，除了更多公司表示會參與新能源車業務之外，新能源車產銷强勁增長，帶動了新能源車板塊終於再出現一輪回升，個別新能源車零部件生產商股價亦見異動。究竟，那些是概念性質，那些是真正受惠於新能源車銷售，大家必須審慎選擇。

比亞迪(1211)董事長王傳福「勸喻」小米集團(1810)董事長雷軍不要造車，雖然王傳福其後表示「勸雷軍別造車」是誤讀，而集團與小米有很好的合作關係，比亞迪一直為小米代工大量的小米手機，集團也願意和小米在汽車領域合作，並正在洽談一些項目。

另一邊廂，小米雷軍被指曾到訪位於河北保定的長城汽車(2333)研發中心，令市場聯想到小米及長城汽車在新能源車又有合作。

市場消息突然滿天飛，小米股價未見太大反應，反而比亞迪股價自3月份以來，首次重上200元水平。加上市場指蘋果正與比亞迪及寧德時代接洽，為蘋果電動車提供電池，但消息指供應商需在美國設廠，筆者認為這方面的變數甚多，而比亞迪及寧德時代在美國投資設廠的機會甚低，尤其在中美關係不明朗的情况下，在美國設電池廠也可能成為美國的政治工具，因此，現階段未宜對蘋果電動車合作事宜有過分憧憬。

相反，內地新能源車產銷數據對股價有一定的支持，比亞迪今年5月份新能源車銷量3.28萬輛，按年增長1.9倍，而產量為3.2萬輛。按中國乘聯會發布今年5月新能源乘用車零售銷量達18.5萬輛，同比增長1.77 倍，環比增長17.4%。新能源汽車零售銷量突破萬輛的企業共有4家，比亞迪排名第二，僅次於上汽通用五菱，第三及第四位分別為特斯拉中國及廣汽埃安。

筆者認為，新能源車仍以具品牌及市場地位的比亞迪較具投資價值，該集團在汽車領域已掌握電機、電控、電池和功率半導體等核心技術，通過「刀片電池」和DM-i超級混動的技術創新，推動汽車業務全面電動化發展。

該集團截至3月31日止首季純利約2.37億元人民幣，按年升1.1倍，扣除非經常性損益之虧損8,165萬元人民幣。隨著新能源車產銷逐步增加，業績料進一步改善。但目前生產的最大不明朗因素，是汽車零部件及芯片的供應緊張。比亞迪股價經過一輪急升之後，昨天見調整，股價190元附近可再吸納。今年股價有望重返今年初高位。

比亞迪昨日收市報206元，跌8.2%或18.4元，成交額約35.8億元。

作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有以上股份