美國聯儲局議息會議後，美股曾一度表現波動，其後美股三大指數重拾升勢，反映市場對近月通脹急升憂慮有所舒緩，並對未來聯儲局加息步伐形成新的共識。回顧上半年，歐美地區施打新冠肺炎疫苗和經濟重啟速度加快，帶動了環球股市表現。筆者認為，「通脹升」和「債轉股」仍是今年最重要的投資主題，但未來不可不留意聯儲局若過早決定收水，對資產價格造成的影響，所以保持適度分散的投資組合相當重要。
展望下半年，離岸中資股和內地A股有機會表現突出。美股和歐股估值於不斷量寬下已水漲船高，相反內地股市於今年初已率先自行走向貨幣政策中性路線，相信比起其他地區和市場更不受聯儲局貨幣政策周期轉向影響。目前滬深300股市估值已回歸接近過去5年平均水平，長線企業盈利增長預期，不論是消費、科技和醫療行業仍然保持高位增長，值得受到關注。
以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。