受惠「碳達峰、碳中和」利好刺激及新能源車政策影響，下游新能源行業需求續旺盛，電解液龍頭天賜材料受惠電解液漲價，股價年初至今漲逾120%。該股是鋰電池電解液和內地個人護理品材料主要生產商之一，電解液主要負責離子電荷導電工作，電解液雖佔鋰電池成本僅12%，但對電池容量、壽命及安全性能等有重要影響。電解液市場需求旺盛，令電解液主要原材料六氟磷酸鋰(佔鋰電池成本50%)由去年7月每噸8萬元升至44萬元，成本提升直接轉嫁於電解液提價。該股亦有六氟磷酸鋰內部大量供應，縱向一體化令其採購成本較同業低。
該股產能產量提升，同時因產能擴張積極推進，令產品成本下降和市場份額爬升。該股上月底宣布擴產計劃，其中擴產20萬噸電解液、20萬噸液體六氟，項目建成後成本優勢進一步突顯。其電解液出貨量穩居第一，先後進入LG、Panasonic供應鏈，並與海外特斯拉簽訂長單。不論需求、供應、擴產速度非常正面，可密切留意六氟磷酸鋰及電解液價格走勢。
作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有天賜材料股票的長/短倉。以上純為個人意見，不構成投資建議。
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