美國總統大選進入白熱化階段。(資料圖片)
最近市場常說「十月驚奇」，原來此驚奇已匯集了十一黃金周、五中全會、十四五規劃、美國總統大選、南海局勢、台海關係一切熱門話題，兩個字勝千言萬語，認真好使好用。
10月有幾風起雲湧，不知道，但確實是，無論美股及港股，最近幾周很難賺錢，追科技龍頭，有反彈但冇升幅，稍有猶豫就被套，二線科技股波動更大，一兩個傳聞就馬上殺跌，至於舊經濟股，慘況問問滙豐控股(005)股東就清楚。
其實投資者對最近市場感到不自在也很正常，因為格局變了，由之前有買貴冇買錯，到難捉摸和莫名震盪，將成為新常態。
就以9月底美國通不通過新一輪經濟刺激方案為例，本來這類戲碼已見慣不怪，但俗稱恐慌指數的VIX，之前因為相關爭論而飆高，可見風吹草動，殺機處處。
美股3月以來這一輪牛市背後的主要支撑，除了美國聯儲局放水外，就是對經濟快速復甦的預期。因此，這次1萬億美元刺激經濟方案，是影響美股能否持續牛市的關鍵因素，作用和力量甚至高於新冠肺炎疫苗的落地。
但由於共和及民主兩黨的拉扯而遲遲無法推出，原定8月推出，現在能否通過也是疑問，兩黨的爭議主要在於援助金額上，共和黨想發1萬億美元，民主黨說要2萬億美元，否則就一毫也不發。
亦由於今次方案能否推出，也某程度上預示了未來美國大選的晴雨，因此，方案推出前兩黨你一句我一句，市場都會處於緊張情緒，動不動就追漲殺跌，波動性隨之增加。
另外，目前市場的刺激方案預期是1萬億美元，如果結果是高於1萬億美元，短期確是利好，如果又再推遲或低於1萬億美元，對於市場短期衝擊將會很大。退一步講，假如1萬億美元通過，也不代表經濟就高枕無憂，只能代表衝高後又是新一輪的波動。
因為市場馬上就要面臨第二大件事的壓力，就是美國總統大選。現在華爾街的共識是，如果特朗普連任，對股市短期會是利好，過去數據顯示，是大選前美股跌多於升，如果拜登當選，則是對股市不利，但避險之下美元可能反升。
隨著未來數周選情的白熱化，尤其是下周總統競選辯論大會，很可能會見到搖擺州的民調起伏變化，會直接影響到股市的擺動。美股易跌難升，港股則試完底再尋底。
作者為中國銀河國際證券業務發展董事 逢周二刊出