自2月份內地的消費價格指數升幅高見3.2%後，3月份及4月份的升幅僅為2.1%及2.4%。溫和的通脹為中央放寬宏觀政策騰出空間。加上首季信貸顯著增長所帶來的充裕流動性，及受惠於歐美等地經濟回穩的出口增長等因素，可望為今年中國內地經濟增長步伐繼續帶來動力。
經濟造好有利資產價格，包括A股。隨着營業稅轉為增值稅的稅制改革將於8月實施，變相今年減稅達1,200億元人民幣，中小企可望受惠。行業方面，預期醫藥保健、教育、休閒娛樂、資訊技術、生物和新能源材料等，受城鎮化及節能環保國策支持而可看高一線。現時滬深300指數市盈率約為12至13倍，比過去3年均值14至15倍為低，A股目前估值甚具吸引力。中長期來說，投資受惠於經濟改革的行業和企業，有機會給投資者帶來理想潛在回報。 以上為個人意見，不應視為推介投資。投資涉風險，價格可升可跌，應詳閱風險披露聲明。作者為恒生銀行投資產品及顧問業務主管
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