越秀地產(123)

越秀地產(123)指，5月份的合約銷售額同比下跌16%，至11.38億元人民幣(約14.39億港元)，銷售面積逾9.29萬方米，亦跌15%，但今年首五個月的合同銷售金額已達到75.43億元人民幣，已達到全年預期銷售目標132億元人民幣的57.1%，遠較其他對手平均只有43.1%為高。

至於該集團首5個月銷售面積亦增10%，至約53萬方米。

雖然銷售金額佔目標比重勝對手，主要是因為管理層在年初作出評估時較為保守，但由於銷售結果較預期佳，因此筆者相信，該集團有能力達到超過預期的銷售，而且會達到全年200億元人民幣的銷售額。

該集團股價日前下跌，相信主要是反映出按月合同銷售金額下跌。

不過，該股股價在跌至現水平，已過分反映所有的利淡因素，已較筆者認為之合理價2.77元低出現27.8%的折讓，預期股價開始回穩下，有機會在現水平逐步作出反彈。

目標價：投資者可以在股價於2元水平買入，短期目標價會在2.4元的阻力水平。至於股價跌穿1.9元，則先行沽出。

作者為京華山一研究部主管、他本人並沒有持有相關股份及相關衍生產品權益