上證綜合指數受外圍市況疲弱及內地5月經濟數據不佳拖累，反覆向下，由本月7日高位2,250點，跌至昨日最低1,958點，再次失守2,000點心理大關，收市報1,963點，跌超過半成，半個月跌13%，比同期港股挫近9%為高。
地方債及影子銀行等問題，令市場憂慮其爆發或令內地出現類似歐債情況。加上美國聯儲局上周收水言論及內地經濟增長放緩等亦困擾內地股市。不過，內地近期推出一系列改革措施，如透過收緊銀根，推動內銀完善貸款風險管理方面的工作，而開放戶籍制度及土地改革等，或能推進城鎮化發展，從而帶動內需。改革需時，短期未必有明顯效果，但下半年改革若見成效，對市場將有正面影響。早前摩根士丹利開始評估將A股納入MSCI新興市場指數，如計劃成事，將吸引更多資金流入A股，提振股市。
事實上，A股已跌至超賣水平，滬指14天和9天RSI(相對強弱指數)分別跌至15.9和8.9，為市場人士普遍認為嚴重超賣指標，過去5年多，當滬指失守2,000點均呈反彈，可留意指數能否在低位覓支持並呈反彈。
作者為瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理，證監會持牌人，不構成買賣建議，價格波動或蒙受全部損失。牛熊證備強制贖回機制，或提早終止
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