2011年伊始，祝各位新年進步！展望後市，料今年港股首季以上落市為主，整體看高一線。現恒指市盈率僅13倍，低於歷史平均15至16倍。亞洲各新興市場中，中港股市屬落後。
去年12月中央經濟工作會議提出保持穩定及較快增長，市場料今年內地經濟增長目標8%至9%。內地官方媒體指通脹目標將由3%調高至4%，相信今年大幅調低增長目標機會微。只要經濟增長逾8%，加上美國最近數據有一定改善，經濟喘定，料支持中港公司盈利增長平均可達15%至20%。
不過，美國量化寬鬆、內地通脹等帶來不確定性。近期價控措施收效令內地通脹見頂回落，或提早完成加息，消除市場憂慮，料首季恒指在22,500點有較大支持，投資者可考慮趁低位吸納有實力公司股票作中長線投資。
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作者為恒生銀行高級經理兼投資顧問服務部主管