中國將成最大天然氣進口國

國際能源署日前發布《天然氣市場報告2018》預計，到2019年，中國將成為全球最大的天然氣進口國，到2023年天然氣進口量可能達到1710億立方米。由於經濟以及空氣污染治理的政策驅動，預計在2017年到2023年間，中國將貢獻全球天然氣消費增長的37%。

中國2017年天然氣需求增長了15%，約佔全球增長的1/3。目前，中國天然氣進口依存度已接近40%。中國公佈擬對600億美元美國商品加徵關稅中，提議對美國進口液化天然氣徵收25%的關稅。事實上，中國石油天然氣股份有限公司與卡塔爾就短期和長期的天然氣購買協議進行了深入的會談。兩方商議了從2022年起，每年百萬噸液化天然氣的交易量。數據顯示從五月至七月，從亞太地區其他國家，例如澳大利亞、馬拉西亞、印尼、俄羅斯和巴布亞新幾內亞運往中國的天然氣有所增加，而與此同時，進口自美國的天然氣從40萬噸減少到13萬噸。

去年冬季的供應緊張是多種因素疊加造成的結果，包括中亞氣源供應的不穩定性以及大規模增加的煤改氣需求等。今年，中石油在夏季之前就已經在為供應做準備，包括與中亞氣源方的溝通，加大自產能力的挖潛，如推進塔里木等重要氣田的增產等，已經做了準備工作。

板塊中，新奧能源(2688)為中國最大的清潔能源分銷商之一，主要業務爲在中國投資、建設、經營及管理燃氣管道基礎設施、車船用加氣站及泛能站，銷售與分銷管道燃氣、液化天然氣及其他多品類能源，開展能源貿易業務以及提供其他與能源供應相關的服務。截至 2017年12月31 日，集團在中國擁有172個城市燃氣項目。集團售氣量增長強勁、毛利穩定、接駁量增加等，預計將提振盈利擴張。再加上，公司擁有全國最大的能源物流車隊系統，LNG貿易市場份額25%。儘管由於利潤率偏低，該項業務利潤貢獻僅1%左右，但該項業務為公司確保了較為充足的氣源，在氣源緊張時刻對公司內部項目的氣源保障與購氣成本穩定有望起到關鍵作用。新奧能源(2688)現價為預期市盈率17.8倍，估值合理。在政策大力支持和環境保護推動下，國內天然氣消費保持較快增長，消費需求上升將推動天然氣價格上漲，行業景氣度有望持續增長。

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