時機不等人

美國經濟增長跑贏大市，主要受惠於稅務改革。其他地區增長落後，歐洲以至部分新興市場走勢更令人憂慮。美國表現強勢，增速是自2014年以來最快。但投資者關注到增長能否持續。

美國聯儲局繼續加息，預計9月必有一次。如果增長放慢，美國情況相當不利。另外貿易戰引發的變數加劇，令人擔心營商成本上升。中國股市表現比美國差，加上增長放緩，又沒有稅改帶來額外現金，前景堪憂。為避免信貸危機，流動資金會進一步收緊，意味資產價格升勢最強的時機已經過去。