俄羅斯入侵烏克蘭已達3個月，隨著成功攻佔馬里烏波爾的亞速鋼鐵廠，俄軍繼續加強對東南部的攻勢，西方國家亦持續對烏克蘭給予軍援。同時，烏克蘭近日表示，只要俄方不放棄佔領，便不會與對方達成停戰協議，種種跡象顯示俄烏戰事只會繼續延長，原油價格短期內更難以回落。除了俄烏因素外，美國於本月底開始踏入自駕遊高峰期，作為全球汽車擁有量最高的國家之一，駕駛旺季來臨下將意味燃油需求會大大提升，成為油價短期其中一個催化劑。
此外，上海6月將會全面解封，原油需求將開始復甦，歐盟亦很快會對俄羅斯原油實施禁運，進一步加劇原油市場供需失衡的情況，預期油價只會持續居高不下。
鑑於原油價格高企，環球股市又持續陷入震盪，策略上可選擇石油板塊降低組合波動。事實上，石油板塊Beta值只有不足0.5，波動較市場為低，在大市下跌時，低Beta值的股份往往較容易受到資金青睞。另外，高油價有利石油行業提高盈利表現，從而有能力增加派息。該板塊目前預測股息率達9.8厘，考慮到其業績能見度高兼高息，在逆市下值得投資者作部署。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金