工商銀行(1398)

工商銀行(1398)上周五收市報4.13元，全日跌0.03元或0.72%，集團在過去5年平均Beta值為0.43，系統性風險低於大市，主要是投資者買入該股以收股息為主要目標，令到股價升跌幅度相對較輕。其52周最高位見4.73元，最低位則見3.36元，過去52周累跌8.17%，較標普500指數同期表現跑贏12.02%。以現價計，工行股價較50天線低3.14%，較200天線高約3.66%。之前5年年複合盈利增長為5.1%，往後5年的年複合盈利增長料5.57%。

以現價計，相等於過去12個月追蹤市盈率3.93倍，市場予其預期市盈率為3.8倍，較追蹤市盈率為低。主要是市場預期集團未來年市盈率增長率達到0.69倍，而市帳率則為0.39倍，整體估值仍屬一般。不過，集團過去派息比率為30.22%，市場預期今年每股派息0.35元，以現價計算預期股息率相等於8.29厘，較過去5年平均股息率6.4厘高，而這因素成為支持股價主要因素。

工行機構投資者持股比率為52.43%，並於今年1月27日至上周五期間股價共錄得3.37%跌幅，及共錄得11.11億元資金流，當中大戶佔16.49億元，散戶則錄5.4億元流走。股價自去年11月由低位3.36元水平持續反彈，至今年5月見4.73元後見頂回落，雖然已失守了多個移動平均線支持，但仍未失守250天線及自4月以來低位4.1元的支持，預期股價在跌近4.1元會逐步見底反彈，尤其是以現價計算，股份預期股息率仍然高達7.2厘，可買入作收息之用。投資者可在4.1元買入，上望4.5元，但若股價向下跌穿3.9元則要先行沽出人止蝕。