工業用途猛增是銀價急升的主動力

2025年銀價在一年內的升幅就高達1.7倍，令很多人都看到目定口呆。只是，大部分投資者對投資白銀都不太熟悉，平時亦沒有特別留意，以致錯失了入市時機；到察覺原來投資白銀可以有這麼高回報時，銀價已升上歷史高位，再入市很大機會撞正摸頂。

市場上不時有很多好的投資機會，「走寶」是經常發生的事。毋須眼紅，更不宜盲目跟風，否則可能招致本不會發生在自己身上的損失。

其實，在遇到這種情況的時候，人們最應該做的，不是急於去補回已錯失了的賺錢機會，而是要補回自己在知識上的欠缺，並在往後日子增加自己在這方面的注意力。這樣，下次機會再來的時候，才不會又再「走寶」。

我在上世紀七十年代末八十年代初的時候，首次見證亨特兄弟如何憑藉囤積現貨白銀去夾期貨淡倉的炒賣手法；亦目睹聯儲局如何改變遊戲規則，叫炒家全軍覆沒。讓我見識到商品市場的機會與風險。

我發覺，銀與金的最大分別是，銀不但有貨幣功能，而且還有愈來愈多的工業用途。如是導致銀價在上升的初期，只能跟在金價後面慢慢上升；不過一待銀的投資需要發展到妨礙現貨白銀流入工業市場時，工業需要就會推動銀價衝破臨界線，變成一飛沖天，升幅完全超越一般人的想像能力。

通常，銀價在上升初段是靠金價帶動的。兩者皆因人類的貨幣系統出了問題，而令資產擁有者不得不把更多注意力放在金與銀這兩種天然的實物貨幣上。

銀的珍貴程度雖然不及金，但銀作為貨幣功能一樣歷史悠久，且為世上大部分民族所接受。羅馬帝國發行的銀幣，在歐洲、北非與中東都通用。美國亦曾發行銀本位的美鈔。而中國人更習慣叫鈔票做銀紙，叫處理鈔票的機構做銀行。難怪人們一覺得貨幣系統不可靠，就抱住黃金白銀作救命草。

不過，黃金除了可以用來做首飾及有貨幣功能外，就沒有甚麼實際用途。而白銀則是地球上最佳的導體，既導電，又導熱，很多精密的電子儀器都缺不了它。譬如：AI的伺服器、宇航的感測器，電動車的電池模組，以及太陽能的光復焊接等，都得用銀。沒有銀，人類的文明發展速度也可能被拖累。

現時，新開採出來的銀已有一半備用在工業用途上，這些被用在電子儀器上的銀，大部分都很難像首飾那樣熔掉再用，而是當作已被消耗掉。

因此，當投資者為貨幣功能而囤積白銀時，白銀的工業需求就會不敷應用。馬斯克已為此而拉響警報，相信白銀很快就會被某些國家視為戰略物資，非要有一定的倉存才覺得安心。這叫銀價焉能不升？