上海《良友》復刻重印版，共21冊，製作精美。
上海《良友》創刊號的封面人物是影星胡蝶。
上世紀二十年代，被譽為「中國第一份彩色大型綜合畫報」的《良友畫報》在上海面世，很快便暢銷海內外。上海《良友》早已成為古董，收藏家要收集得完整一套，幾乎不可能，倘若有緣得到藏家轉售，也非付出天價不可。
十多年前香港《良友》畫報公司斥資將整套上海《良友》(1926年——1945年)復刻重印出版了合訂本，本來這是收藏界好消息，不知何故香港良友畫報公司卻異常低調沒作甚麼宣傳，令香港藏家失諸交臂。瀏覽網上資料，有大量關於《良友畫報》的信息，惟未發現香港良友宣傳復刻版的資料，因此無法知道復刻版印了多少套。近日，筆者有緣獲得一整套全新復刻版，全書21大冊，其中第21冊可歸列為「別冊」，別冊裡面載有編者介紹復刻《良友》的前因後果，並附有檢索光碟。復刻版是於2007年出版，用以紀念《良友》創刊80周年，復刻版面世時《良友》第二代傳人伍福強(伍聯德之子)已去世。「良友合訂本編輯委員會」在編輯前言中說：「《良友》之所以依然譽為歷史標識，正因為它擁有無價之寶——歷史人物和事件的最真實的圖文實錄。它見證了中華歷史的嬗變，社會的沿革和文化的流變。」
1926年2月創刊於上海的《良友》畫報，是中國第一份大型綜合畫報，比美國的《生活》雜誌足足早了10年。上海《良友》稱得上是民國社會、文化、歷史的小百科全書，從中可以重溫上海當年的時尚風情、名人生活、文化氛圍。多位著名作家先後在《良友》發表文章，首先出現的是鴛鴦蝴蝶派作家，然後是海派作家和新文學作家。
香港良友畫報公司出版復刻上海《良友》之前，台灣商務印書館於1990已出版上海《良友》影印本，惟質量遜於2007年香港的復刻版。復刻版用數碼拍攝，數碼修圖，影像非常清晰，紙張本身泛黃有懷舊感覺，所有頁面均以原尺寸還原，忠實再現當年老畫報原貌。上海《良友》從內容取材、編排設計，以至印刷發行都突破過去畫報的局限，它採取照相製版術印刷，可以大量使用新聞攝影照片，因此《良友》經常刊登新聞人物和事件的照片，成功吸納了大批報紙讀者。在抗戰之前，《良友》的封面主要是以電影女明星、女學生、年輕閨秀、體育女健將的肖像作招徠，包括胡蝶、紫羅蘭、黃柳霜、阮玲玉、陳雲裳、嚴月嫻、黎明暉、白楊、陸小曼、楊秀瓊等等。《良友》1926年創刊號的封面是影星胡蝶，第77期是有「美人魚」之稱的楊秀瓊。上海《良友》出版了172期，在172張封面圖片中，有161張女性圖像，11張男性圖像，女性所佔比例達94.3%。及至抗戰軍興，封面主角多了抗戰將士。
1938年抗戰爆發，《良友》遷往香港，1939年2月在上海復刊，1941年9月被日軍查封，1945年一度復刊，不久又停刊。上海《良友》由1926年創刊至1945年停刊，共出版了174期(包括兩期特刊：「孫中山先生紀念特刊」及「良友八周年紀念特刊」)。1954年《良友》畫報創辦人伍聯德在香港復刊《良友》，開始了香港《良友》時期，1968年《良友》停刊，1984年再次復刊，但已失去昔日的光輝。
「美人魚」楊秀瓊成為上海《良友》第77期封面人物。
1945年日本投降，上海《良友》畫報以蔣介石做封面，慶祝勝利。