內房債務危機令亞洲新興美元債市場彌漫著一股負面情緒，但環球資金仍大舉流入新興市場債市，單計第三季錄得資金淨流入1,530億美元，並連續六個季度出現淨流入。低息環境下，投資者不斷尋找高回報的投資產品，所以仍有不少資金流入高孳息的債券市場。
據花旗研究報告顯示，今年上半年，45間內房中，約38%的內房沒有越過「一條紅線」，較去年的27%高出11個百分點。內地高息債估值目前已處歷史低位，加上內房去槓桿成效開始明顯，無疑會吸引投資者入場。在吸納內房債時，應以流動性充裕的企業為優先對象，並留意部分內房短債到期時的還款能力，更應同時考慮行業及宏觀經濟因素，做好風險管理。另外，美國聯儲局動向同樣是債市投資者的關注重點，該局或最快下月減少買債規模，令美債息表現強勢。由於債市更早反映退市因素，即使當局開始實行相關政策，債息上行空間已相當有限，預期聯儲局的收水動作對債市的衝擊沒有上次般大。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金