英國8月消費物價指數(CPI)按年增長3.2%，創2012年3月以來新高，主要受去年政府大規模救市行動，引發的短期低基數效應所帶動。截至7月份的3個月，英國按國際勞工組織(ILO)標準計算的失業率續降至4.6%，創去年 6月以來新低。強勁的通脹及就業數字，增加市場對英倫銀行或需要於明年中旬加息的憧憬。不過，加息代表英鎊會走強嗎？筆者對此略作保留。
英國首相約翰遜曾揚言脫歐後英經濟會更好，但目前英國已脫歐8個多月，不少脫歐後的後遺症正逐步浮現，實在值得我們關注。首先，英國脫歐後，嚴重缺乏來自東歐的貨車司機及運輸工人，導致部分企業需大幅上調工資以聘請合適勞工，最終或推高英國整體工資以至通脹。其次，歐盟已表明歐元衍生產品的結算業務部分必須在歐盟內執行，而相關過渡期只能維持至明年6月。金融業是英國倫敦的最重要服務產業，一旦失去對經濟的衝擊可想而知。
最後，政治上現時英國還要面對北愛與愛爾蘭之間設立關卡的問題。若事件處理不好，或會使北愛有脫英風險。基於上述原因，預期英倫銀行未來即使收緊貨幣政策，但於經濟前景未明之下，或可能只屬鴿式收緊，這對英鎊匯價的刺激或不會太大。
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