執筆時恒生指數已自上周高位約27,800點，下調1,700點或6.1%，以時間計跌勢驚人，加上外圍市場不俗，更顯港股情況之差。相信不少預期指數會更進一步上升的投資者，數日間也被殺過措手不及。
港股大跌，原因是本地示威活動再趨激烈，市況癱瘓；且四中全會後中央釋出對香港示威強硬的態度，令憧憬政策有所轉向的預期落空。至於中美貿易協議或有變數，以A股和美股走勢推斷，似乎暫不為市場所擔心。
如何令香港撥亂反正，似乎仍沒有答案，畢竟亂象是「果」，即使政府用各種手段壓止，若未有觸及「因」，情況只會不停反覆。此外，制亂過程中，出現
愈來愈多「特事特辦」，未來會否對香港本身制度構成衝擊，亦是未知之數。
投資者不歡迎不確定(Uncertainty)的事態，近日沽出港股是正常不過，避開香港企業是最簡單的應對策略。可是，若政府遲遲不處理「因」，香港問題便會曠持日久，即使恒指或在急速下調後反彈，長期估值會受破壞，投資者不可不察。
作者為中原證券及資產管理執行董事