在國常會提出要推動實際利率水平明顯下降後，中國人民銀行隨即在周末公告推出LPR(貸款市場報價利率)新機制，並將在明日首次發布新LPR，用人行的說法，此舉「通過改革完善LPR形成機制，可以起到運用市場化改革辦法推動降低貸款實際利率的效果」。
人行將於明日首次發布新LPR。(資料圖片)
對於人行的這一舉動，市場普遍觀點認為，這是一次準降息。我基本同意這種觀點，在控制房地產的大前提下，直接下調基準利率很容易被認為是「大水漫灌」，短期內實施的可能性不大，但另外一方面，美國聯儲局減息又的的確確打開了全球主要經濟體減息通道，因此，按住基準利率不動，下調市場利率就幾乎成了人行唯一的選擇。但是，對於「減息」的效果，我不敢過於樂觀，也未必能打破目前國內利率的二元定價機制，甚至有可能會讓資金更向央企、國企大型企業這些優質企業集中。
當然，對A股來說，這肯定是個利好，尤其是本周二，本月20日就將首次發布新LPR，如果真的是按目前市場預期那樣下調，我相信A股會有一次脈衝型的反彈行情。品種方面，近幾周市場的焦點集中在科技股上，而相應的，LPR新機制會縮小商業銀行息差水平，對銀行類股構成短期利空。不過，就中期而言，我認為，最大的不確定性不是中美貿易戰，而是香港局勢。如果局勢不斷惡化最終失控，我很擔心會重演30年前的悲劇，若不幸果真如此，那受損的絕不僅僅只是香港。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。