亞洲基建股於2009年及2010年上半年，未有受到投資者青睞，即使估值吸引及長線前景理想，表現仍然落後大市。
但去年7月起，情況漸見改善，市場重新關注基建投資主題，當中摩根士丹利亞太(日本除外)綜合指數內基建相關的工業、物料及能源行業，於2010年下半年分別攀升36%、41%及29%，跑贏整體亞太區(日本除外)股市，當中不排除部分投資者早著先機，覬覦亞洲基建發展今年開始的另一個周期。
以中國為例，中央政府過去數月，就下一個5年計劃公布更多基建及經濟方案的細節。
此外，印尼、馬來西亞及泰國亦展開2010年至2015年的新一輪基建計劃。從參考過往的數據，在5年基建計劃的首兩至3年內，受惠新項目動工，為基建公司帶來新的盈利增長動力，以及相關消息支持，基建相關股的表現一般優於大市。
故此，每當區內開始新一輪的5年計劃時，亞洲基建業將提供吸引的良機，亦解釋了工業、原料及能源行業股份去年下半年的出眾表現。
即使面對環球金融危機，但由於亞洲增長迅速，區內各地必須加大基建投資佔國內生產總值的比重，所以亞洲基建的長線增長潛力並未減弱。受惠於經濟活動增加帶動需求暢旺，處於價值鏈上游的基建相關股現時頗為吸引，例如物料及能源股。
估值方面，這些行業的估值亦顯得吸引，而且每股盈利增長迅速，當中物料股特別值得留意，現時的市盈率約為12倍，相對整體亞洲市場約13倍。
盈利增長方面，預期該行業將在2011年錄得約28%的增長，遠高於整體區內市場的13%。
作者為景順投資管理投資總監