烏克蘭政治不穩及內地經濟放緩，環球股市波動，但延續去年升勢，美股續新高，成熟市場表現優於新興市場。在環球經濟續復甦支持下，股票成吸引資產類別，估值吸引，企業續受惠成本效益，支持盈利表現。從價值主導基礎看，長遠看好亞洲，因風險調整後估值較其他地區吸引。另經濟增長復甦利好周期性股份，若環球出口回升及經濟續向好，將是帶動亞洲表現優秀的催化劑。
此外，現時高收益債券具不俗投資價值，違約率處低水平及未有上升趨勢。亞洲方面，信貸基本因素強勁，高收益債券孳息率較其他成熟市場同類債券更吸引，應可抵銷部分美國縮減量寬帶來的利率風險。隨投資者對風險重新定價及衡量美減債對不同資產市場造成影響，市場短期反覆波動，分散投資是減低波幅帶來潛在風險的有效方法。
作者為滙豐環球投資管理董事總經理兼亞太區分銷業務主管
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