在中央及投資者積極支持下，人民幣債券市場急速增長，增長勢頭料持續，為機構及散戶帶來不少機遇。在岸人債以中央政府債券、中國人民銀行票據及金融債券為主，近年企業債券比例迅速增加，使市場更多元化。銀行去中介化已成為內地主要目標之一，料企業債券重要性將續升。加上內地退休金市場、社會保障基金和保險產品的發展，將增加市場對長期債券需求。
內地企業債券違約曾觸發市場憂慮，但可讓債券價格更有效反映信貸風險。未來或出現更多信貸事件或違約個案，料不會出現系統性信貸風險。人民幣是內地債市不可或缺部分，環球對人幣需求續強勁。筆者相信中國外債偏低、經常帳盈餘穩健及龐大外匯儲備仍利好人幣長遠逐步升值。 作者為滙豐環球投資管理(香港)董事兼分銷業務主管