黑天鵝

被譽為「黑天鵝之父」的Universa Investments創辦人Mark Spitznagel(馬克．斯皮茨納格爾)警告，隨AI驅動的美股升勢進入更脆弱階段，軟件行業的波動性將加劇，並可能出現破產，投資者須為此做好準備。斯皮茨納格爾是對沖基金傳奇人物，名下UniversaInvestments建基於黑天鵝理論，是典型的黑天鵝基金，由他創立，並由Nicholas Taleb擔任顧問；後者以《黑天鵝效應》一書聞名於世。換言之，黑天鵝理論始祖評議目前最可能出現的股市黑天鵝，讓人不能無視；至於是否預言成真又是否如此慘烈，則是後話。

Spitznagel並非首個有此AI焦慮的人，也不是首個看到軟件業面臨的風險；黑天鵝影影綽綽不是近日才出現，但美股卻升破50,000大關。Spitznagel又指，美股在「暴跌80%」前可能大漲。以2025年計，標指全年升約18%，NASDAQ指數更升達22%，道指也有近14%的升幅；是否「大幅上漲」可以討論，但由幾個AI巨頭聯手驅動，卻是有跡可尋。

黑天鵝基金是基於黑天鵝理論的投資基金，旨在從市場急劇下跌中獲利。這類基金在2008年金融危機後變得更加受人注目。