金價近期走勢回穩，但仍回吐今年大部分漲幅。(資料圖片)
金價近期走勢回穩，但仍較年初高點下跌約 20%，並回吐今年大部分漲幅。金價短期壓力主要來自美元走強、通脹疑慮及市場對聯儲局可能走向緊縮的預期。此外，投資人獲利了結以及中東買盤因供應鏈問題減少，也對金價形成沽壓。聯儲局早前議息表態謹慎，但點陣圖仍暗示未來兩年可能有降息空間。
若核心商品通脹持續回落、就業面臨下行風險，貨幣政策重回寬鬆的可能性將提升，對黃金構成支撐。實質利率下降、流動性增加與不確定性上升，均會利好金價表現。
從結構層面看，黃金基本面仍然穩健。全球投資人有資產配置與分散美元風險的需求，多國債務問題亦增加對實物資產的偏好。各國央行持續買金作為儲備多元化的工具。
此外，亞洲民眾收入提升將持續支撐金飾需求。這些結構性因素有助於維持金價的中長期上行趨勢。作為長期避險與資產多元化的核心倉位，持有一定百分比的配置，屬合適策略，目前回調正好提供分批進場的時機。
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
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