部分量化交易策略回報降，反映散戶資金流出幣圈。(資料圖片)
美國證監會近日批准Nasdaq上市以比特幣為標的物的期權，商品期貨交易委員會(CFTC)批准後即可上市，反映傳統金融進一步與幣圈融合。類似事件正不斷發生，CME推出更多山寨幣期貨、券商發行更多山寨幣現貨ETF等都是例證。
值得留意是，兩周前有HYPE現貨ETF上市，成交額比其他山寨幣大，可見傳統金融對去中心化交易所(DEX)接納程度之高。HYPE乃Hyperliquid的區塊鏈幣，而Hyperliquid DEX為傳統金融股票二級市場和上市前市場帶來極大價格發現價值，未來會更受大戶取用。
相反，散戶對幣市熱情大幅減弱。近日幣市交投大幅下降，造市策略無利可圖，令著名造市商如Wintermute和Auros大減造市注碼，進一步減低市場深度。部分量化交易策略回報也減低，側面反映散戶資金流出幣圈，湧入AI、晶片股。身邊本來從事加密幣投資的朋友，都轉行投資傳統資產。
大戶與散戶背馳非新鮮事，長遠也是入市良機。上年5月本欄也提出過類似現象，之後幾個月比特幣就大幅上揚，10月更創下歷史新高。投資的致勝關鍵並非跟隨大多數散戶，而是緊隨大戶資金流動。
ADVERTISEMENT
