恒指牛市二期調整持續

大市已身處8月份之下旬，而剩下之交易日已不多，論形態本月暫仍屬先高而後低。恒指暫時由4日之高位26187點跌至14日之低位25089點，即月內之波幅暫仍祇得1098點。由於1098點之波幅相對仍偏細，技術上或不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，可能仍會有更大之波幅點出現。但從週來大市之走勢看，由於恒指仍不斷反覆穿梭於250天線 (約在25758點左近)， 20天線 (約在25658點左近) 及10天線 (約在 25505點左近) 等3組平均移動線之間，即暫仍未有較明確之方向。加上整個8月份之交投相對仍略偏疏，故在買賣兩閑之下，大市一直處反覆待變之中。

今年大市由1月29日高位28056點開始之回調，至6月26日低位22518點止計，恒指累積之跌幅共達5538點。而期間所有平均移動線曾處倒序模式，加上恒指亦曾跌離所有平均移動線，故單從技術上看，大市該已進入牛市2期之調整中。其後大市6月16日低位22518點開始之反彈，至8月4日高位26187點止計，恒指共回升3669點。相對跌幅為5538點計，即大市已反彈跌幅之66%。單以1個牛市2期之反彈計，幅度該已不算少，故整個大市開始進入拉鋸狀態亦乃正常現象。但需留意，目前之牛市2期可能會持續延伸至第3或第4季。即期間任何形式之上升，均可能屬有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之上落市而已。