投資者宜捕捉人工智能及半導體等行業的投資機會。(資料圖片)
展望2026年，我們預期支持性的貨幣政策，以及人工智能的發展等結構性趨勢，將繼續推動經濟成長。但我們並不排除多變的關稅因素和地緣政治事件，將會增加市場波動性。從利率環境而言，美國聯儲局在今年重啟減息周期後，最近亦再次減息。我們預期在2026年聯儲局減息將會持續，經濟政策趨向寬鬆。我們認為明年可能會是較為波動的一年，尤其企業在人工智能的投資是否能對盈利產生正面作用，同時投資者的情緒亦會對市場造成直接影響。
從投資者角度而言，我們可以從兩大類資產類別作為2026年的投資部署。第一類是收益型資產，例如高息股。在利率下行周期時高息股既能提供穩定現金流，更能在市場下跌時發揮明顯的防禦作用，價值尤其突顯。另一類是增長型資產，有助投資者在長期結構性趨勢轉變中，捕捉人工智能及半導體等行業的投資機會。我們建議投資者可以繼續保持全面投資並低配現金，並依自己可承受的風險程度在收益與成長資產之間廣泛分散。兩者的互補能讓投資者在波動加劇的環境中站穩陣腳，又不會錯過上行潛力。收益型資產能提供現金流與下行保護，成長型資產則能捕捉長期結構性機會，提高投資組合回報。此外，投資者亦可在投資組合中，加入小量另類投資資產，例如大宗商品，作分散投資之用。
以上純為個人意見，不應視為推介投資任何產品。投資涉風險，產品或大幅波動，應詳閱風險披露聲明再作決定。作者為恒生投資管理有限公司董事兼行政總裁，其和其團隊所管理的基金或產品投資於相關市場