恒地重組可成事？

踏入2016年，中港股市表現令人失望。接近羊年尾段，受惠日本實施負利率政策，市場反彈，但相信現時再單靠放水一招難以支撐股市，始終防水並不會帶來新的需求，並不能支撐實體經濟的復甦。上星期股市的一個亮點是恒基地產(012)。花旗的一份地產報告指出，恒地有機會重組或私有化，因為四叔(恒地主席李兆基)剛剛增持到Magic Number72.28%股權。這個位置是代表恒地可以透過實務分派中華煤氣(003)，減低控股折讓Holding Discount，提升估值，花旗的計算為至少可以提升恒地15元以上的估值。對於私有化，筆者並不能說沒有可能，只是難度不低，因為出價必定要較高。另外，該系重組的話，筆者也認為可能性較低，因為試想像，恒地實物分派，市值將會大大減少，導致恒地在一眾的恒指成分股中排名更後，對於關注面子的富豪來說，並不是一件易事。