中國交通建設(1800)

中證監主席易會滿上周在2022金融街論壇年會上作主題演講時提出，要「探索建立具有中國特色的估值體系」，並要探索建立具有中國特色的估值體系，促進市場資源配置功能更好發揮。

事實上，亦有市場意見表示，當前國企上市公司市盈率不足8倍，為近十年以來最低水平，顯著低於A股總體水平的14倍。故現時是有需完善中國特色現代資本市場以更好服務國家戰略，扭轉當前國有企業在資本市場大幅「折價」的趨勢。

眾多有估值收愎概念股中，以基建股估值最低，多數只有約3倍市盈率，當中可留意中國交通建設(1800)。

中交建第三季淨利潤按年跌9%，至47億元人民幣，低於預測，第三季收入按年增1.4%，亦較預測低。然而其毛利率按年微升0.7個百分點至13%，主要是利好項目組合轉向高利潤項目。繼次季呈按年增34%的強勁表現後，第三季新訂單按年跌28%，至2,300億元人民幣，但預期由第三季起，新訂單增長將會加快。

其第三季業績並非理想，但如計及今年首9個月營業收入為5,419.79億元人民幣，按年增長5%；淨利潤為158.15億元，按年升5.7%的整體成績並不太差，其股價亦已反映有關因素。基於預期市盈率不足3%，股價近期走勢跑贏大市，現水平仍可買入，如能突破250天線3.85元，可見4.1元，跌破 3.5元止蝕。