上周內地A股開始出現分化，近期最熱門的賽道——新能源車鏈衝高回落，龍頭寧德時代上周五大跌6.51%，創下了近幾個月來的最大單日跌幅。另外一個龍頭股比亞迪在多個重要股東連續大筆減持的壓力之下，上周更是連續大跌，其餘如鋰鹽、正極、負極、隔膜等股的走勢也莫不如此。
與新能源股的頹勢相比，有色、化工等周期行業類股以及軍工行業的走勢亮眼。從已經公布的業績預報和賣方的跟蹤來看，這些行業的中期業績與新能源賽道一樣，都是高增長，所不同的是是所在位置的高低，新能源車在高位，而周期軍工的相對位置不高。
由此看來，電車鏈的調整，和行業的的景氣度關係不大，甚至也和估值的高低沒太大關係(估值始終在高位，不是搞短線調整就能解決的)，主要原因是市場情緒過熱，短期漲幅過大過快。上周五我看到一個資料，說「寧指數」當下的交易熱度，已經接近今年2月9日的「茅指數」，大家有興趣可以去看看貴州茅台在那幾天的走勢，當然，我並不覺得電車連結下來會重蹈覆轍，但這種過熱的情緒很難持續維持下去，需要一個適當冷卻的過程，就如我一個公募朋友說的那樣：我哪怕再看好，這個價格也買不下手。
這種市場的高低切換，也在指數上得到了初步的體現。作為前期最強的兩個指數，科創50上周五跌破20天線，顯示出較強的調整壓力，創業板指數雖然依然在高位，但日線級別的二次頂背離形態似乎正在成形，一旦確立，會對創業板帶來巨大的壓力。因此，我個人覺得，短期需要回避高漲幅高熱度的品種。